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　　截至2025年12月22日，基金最新净值为1.3180元，较前一交易日上涨3.94%，实时估值1.3235元，估值增长率0.42%。从长期业绩来看，2025年以来收益率达42.77%，大幅跑赢同期业绩比较基准的17.55%；成立以来累计收益率29.04%，超越业绩比较基准13.07个百分点，其中2024年收益率15.24%，2023年虽下跌18.87%但仍优于基准的-8.91%，成立当年在市场下跌环境中仅亏损3.33%，表现强于基准的-5.33% 。

　　资产配置方面，基金呈现鲜明的偏股属性，2025年三季度末权益投资占比高达91.81%，其中股票投资占比91.81%，债券投资仅占2.66%，银行存款及结算备付金占4.69%，完全契合其“新锐成长”的投资定位。规模方面，基金呈现“稳步增长后小幅回落”的态势，截至2025年11月29日最新规模为2.14亿元，虽较三季度末的3.21亿元有所回落，但远高于5000万元的清盘红线，且连续二十个工作日持有人数超200人，无清盘风险。持有人结构上，截至2025年6月30日，基金持有人户数3895户，户均份额50155.53份，个人持有人占比100%，机构持有人为0%，属于典型的散户主导型基金，避免了机构大额赎回带来的净值大幅波动，定投体验更稳定。

　　2025年银华新锐成长混合A的价格走势呈现“震荡上行、季度分化”的特征，尤其是下半年以来表现突出。从月度净值波动来看，12月表现尤为活跃，12月1日净值1.2266元，12月8日上涨至1.2692元，12月12日达到1.2945元，12月18日出现短期回调至1.2653元（当日跌幅1.38%），随后快速反弹，12月22日攀升至1.3180元，整个12月上中旬净值波动率在±2%左右，属于合理波动范围。

　　从季度表现来看，2025年三季度是基金的业绩爆发期，截至三季度末，基金份额净值为1.3107元，当季净值增长率高达42.31%，而同期业绩比较基准收益率仅13.49%，超额收益显著。这一表现与三季度A股市场环境高度相关，三季度Wind全A指数上涨19.46%，沪深300指数上涨17.90%，中证800指数上涨19.83%，市场走出近5年来最大单季涨幅，科技类风险资产与黄金有色等防守类资产共振，基金精准把握了市场机会。

　　从全年走势来看，基金净值从2024年末的1.126元左右（根据2024年15.24%收益率倒推）上涨至2025年12月22日的1.3180元，全年涨幅超16%（截至12月22日），若加上12月下旬的潜在涨幅，全年收益率有望接近20%，大幅跑赢同期沪深300指数的涨幅（截至12月30日沪深300指数全年涨幅约15%）。值得注意的是，基金在2025年11月21日出现较大幅度回调，当日净值下跌4.24%，但随后快速修复，体现出较强的抗跌性和修复能力。

　　调仓方面，根据2025年三季度报告，基金在三季度进行了明显的持仓优化：对长期成长前景有瑕疵的个股进行止损，对基本面模糊但已有一定涨幅的个股止盈，同时加仓滞涨的优质成长个股，核心目的是降低组合波动性，提升持仓质量。从行业配置来看，三季度末基金境内股票投资中，制造业占比72.25%，信息传输、软件和信息技术服务业占比4.68%，港股通投资中信息技术占比10.83%，医疗保健占比2.03%，消费者非必需品占比2.24%，金融占比1.10%，整体聚焦半导体、创新药、高端制造等成长赛道。

　　前十大重仓股方面，截至三季度末，拓荆科技（占比9.20%）、中微公司（9.07%）、北方华创（7.90%）、华海清科（7.49%）、华虹半导体（5.13%）、华虹公司（2.56%）等半导体企业占据主要仓位，同时配置了部分创新药和高端制造标的，港股通标的占净值比例17.06%，持仓集中度适中，既保证了赛道聚焦，又分散了单一股票风险。基金经理在三季度报告中明确表示，四季度将重点关注半导体软硬件、创新药和高端制造等行业，与高质量转型政策导向高度契合，预计四季度调仓将延续这一方向，未出现明显风格漂移。

　　从行业轮动来看，2025年三季度有色金属、电子、通信、电力设备和机械设备涨幅居前，银行、交通运输、纺织服饰等板块涨幅靠后，四季度市场延续了科技成长与高端制造的主线行情，半导体、创新药、AI相关软硬件等板块持续获得资金青睐，与银华新锐成长混合A的持仓方向高度契合。这种适配性是基金2025年业绩跑赢基准的核心原因，尤其是半导体行业受益于国产替代加速和全球科技周期复苏，板块全年涨幅超30%，基金重仓的拓荆科技、中微公司等个股全年涨幅均在50%以上，为基金净值增长提供了强劲动力。

　　第一，持仓赛道景气度延续。基金聚焦的半导体行业，受益于国产替代和技术迭代，2026年预计保持20%以上的行业增速；创新药行业随着政策支持力度加大和研发投入增加，出海和国内市场双轮驱动，行业增速有望维持15%-20%；高端制造行业契合“新质生产力”政策导向，将持续获得政策红利。这些赛道的长期成长属性为基金净值增长提供了基本面支撑，历史数据显示，当基金持仓行业平均增速超15%时，基金净值年化收益率普遍在20%以上。